負重破局：工程機械巨頭的十字路口
時間：2021/12/18 10:09:59 瀏覽：
自去年4月以來受全球疫情影響，原材料步入上漲周期，工程機械行業(yè)承壓。
與此同時，國內(nèi)中長期“碳達峰”、“碳中和”政策推動供給端結構調(diào)整，供需呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢。
中國工程機械電動缸系統(tǒng)制造商http://www.fym-ic.com/
疊加綠色智能的風口，工程機械行業(yè)再次站在了改革創(chuàng)新的十字路口。
6月8日，以三一重工、中聯(lián)重科、山河智能、徐工機械為代表的工程機械龍頭們正搶抓國內(nèi)和國際市場銷售與生產(chǎn)大機遇；與此同時，原材料的上漲與綠色生產(chǎn)的新要求倒逼企業(yè)研發(fā)智能化生產(chǎn)設備與流程。而在綠色生產(chǎn)方面，國內(nèi)工程機械行業(yè)已在諸多領域破局。根據(jù)BCG預測，中國純電動工程機械市場將在2025—2026年達到爆發(fā)點，到2035年，純電動工程機械的滲透率或將達到30%。
安信證券分析師李哲指出，當前原材料上漲助推的新一輪工程機械漲價，國際方面以新冠疫情后全球經(jīng)濟從衰退走向復蘇為背景，國內(nèi)來看，一方面中國經(jīng)濟2020年第二季度開始逐漸完成復工復產(chǎn)，需求回暖；另一方面“碳中和”政策出臺，推動供給側調(diào)整。
破解原材料上漲
工程機械產(chǎn)業(yè)上游主要為提供原材料及零部件的材料行業(yè)、電機和零部件制造業(yè)，如工程機械用鋼材、內(nèi)燃機、液壓系統(tǒng)、軸承、輪胎等。而原材料占工程機械企業(yè)的總成本達九成以上。Wind數(shù)據(jù)顯示，三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械原材料成本占比分別為90.78%、95.28%、84.94%。
近段時間以來，國際市場鐵礦石原材料價格猛漲導致鋼材價格持續(xù)走高。我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼均價（以HRB40020mm：全國均價為樣本）從2020年4月初的不到3600元/噸漲至今年5月初近6350元/噸，13個月左右漲幅近80%。
原材料暴漲之下，工程機械龍頭們明顯承壓。目前，針對鋼材占比較大的產(chǎn)品（如建筑起重機、攪拌站等）已進行相應價格調(diào)整，部分傳導成本壓力，另一方面公司與供應商協(xié)商共同承擔消化部分成本，共同應對市場波動。
數(shù)據(jù)顯示，中聯(lián)重科自6月1日起，站類機械、建筑起重機系列產(chǎn)品價格上調(diào)了1000元/噸；徐工機械5月中旬也發(fā)布調(diào)價函，其塔式起重機和施工升降機全系列產(chǎn)品在6月份上調(diào)價格。
除了上調(diào)價格外，工程機械龍頭企業(yè)也在采取多種方式應對。
“年初做預算時，公司預測了鋼鐵的價格波動，現(xiàn)在的成本上行在預算范圍內(nèi)?！敝新?lián)重科向21世紀經(jīng)濟報道記者介紹稱。
山河智能相關負責人也向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“在與供應商的合作方面，公司聯(lián)合關鍵供應商共同面對市場并進行工藝、管理的改善，提高材料利用率，并簽訂短期合同，做到大件物料每月核價，與大宗原材料捆綁制定定價機制，同時改變支付方式，減少供應商資金壓力；在采購方式方面，對原材料趨勢隨時分析更新，控制庫存范圍或備貨，‘就近采購’；在拓展渠道方面，公司尋找新供應渠道以及代用品，保證產(chǎn)品的實物質(zhì)量的基礎上尋找可替代材料。”
李哲則指出，原材料推漲會壓縮中游工程機械類企業(yè)毛利空間，需求旺盛背景下削弱成本壓力是重要選項。
而在原材料漲價周期中，龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢會更加明顯。李哲分析稱，龍頭企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢強、控制材料成本手段多、產(chǎn)業(yè)鏈議價能力強，因此原材料漲價帶來的壓力對于龍頭企業(yè)來說反而是體現(xiàn)競爭力的好時機。
龍頭企業(yè)的增長趨勢也在去年年報中顯現(xiàn)端倪。
2020年，三一重工的挖掘機械產(chǎn)品在國內(nèi)市占率達28%，營業(yè)收入為1000.54億元，同比增長31.25%，歸母凈利潤154.31億元，同比增長36.25%；山河智能的兩大核心產(chǎn)品挖掘機械和樁工機械也在期內(nèi)實現(xiàn)快速增長。山河智能2020年實現(xiàn)營收93.8億元，同比增長26.3%，歸母凈利潤5.7億元，同比增長12.4%；中聯(lián)重科在混凝土機械、起重機械領域具有優(yōu)勢，2020年其營收達651.09億元，同比增長50.34%，歸母凈利潤72.81億元，同比增長66.55%。
此外，徐工機械2020年主要板塊收入規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，11類主機產(chǎn)品穩(wěn)居國內(nèi)行業(yè)第一，9類主機產(chǎn)品同比增幅高于行業(yè)對手。年報顯示，2020年公司營收739.68億元，其中起重機械、樁工機械、鏟運機械、工程機械備件及其他分別實現(xiàn)營收264.89億、73.31億、66.16億、176.56億元，同比增長27.15%、24.05%、4.70%和34.68%。
國際化增長之路
值得注意的是，國內(nèi)龍頭企業(yè)始于十幾年前的海外布局之路并沒有因全球疫情減緩。龍頭企業(yè)去年集體高增長的背后是中國工程機械企業(yè)逐漸走上了國際第一梯隊的舞臺后，海外市占率逐年提升的集中表現(xiàn)。
2008年，中聯(lián)重科收購的意大利工程機械制造商CIFA，是歐美排名第二的混凝土輸送泵、泵車制造商。2012年，三一重工收購的普茨邁斯特，是世界首臺混凝土泵的發(fā)明者，也是全球混凝土機械的第一品牌。2012年，徐工機械收購全球著名混凝土成套設備領導者施維英。隨著國內(nèi)三家企業(yè)完成對混凝土機械國際三巨頭的收購，全球混凝土機械行業(yè)基本被我國壟斷，其中三一重工占據(jù)全球混凝土機械市場份額的60%以上，為全球第一。
從英國KHL集團公布的全球工程機械2020YellowTable來看，2020年全球前50位排名中國共有九家企業(yè)上榜，依次為徐工集團、三一重工、中聯(lián)重科、柳工、龍工、山推、山河智能、雷沃和廈工，其中三一重工以5.4%的市場份額排名第五位。繼續(xù)保持全球第一的卡特彼勒營業(yè)額為328.82億美元，市場份額占比為16.2%。
從產(chǎn)品銷售來看，挖掘機方面，三一重工2020年實現(xiàn)海外營收141.04億元，銷量突破1萬臺，同比增長30%以上，在東南亞部分國家的市場份額已上升至第一。Off-Highway數(shù)據(jù)顯示，2020年公司共銷售98705臺挖掘機，占據(jù)全球挖掘機市場份額的15%，位居全球銷量第一。
全球范圍來看，挖掘機械為工程機械價值量最大門類。根據(jù)Wind、Off-highway統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2019年全球挖掘機銷售價值量占比工程機械行業(yè)的58%。在過去的數(shù)十年間，我國挖機出口從2009年的3527臺增長到2020年的34741臺，年復合增速達到23.12%。
渤海證券分析師鄭連聲認為，歐、美、日挖掘機市場日趨成熟，自2016年以來銷量增速逐漸放緩，需求基本穩(wěn)定。若想尋求該產(chǎn)品在海外的增長，以印度為代表的新興發(fā)展中國家具有城鎮(zhèn)化率低、行業(yè)需求潛力大的特點，或可抓住機會，實現(xiàn)較快增速。
起重機方面，2020年，徐工機械移動式起重機規(guī)模躋身全球第一位，千噸級輪式起重機銷量領先；同年，山河智能海外收入達38.32億元，同比增長7.38%，其中工程起重機出口銷售同比增長超過35%；中聯(lián)重科工程起重機出口銷售同比增長超35%，其中ZCC9800履帶吊出口歐洲，創(chuàng)下中國起重機制造企業(yè)出口歐美高端市場最大噸位紀錄，并在越南銷售數(shù)十臺履帶吊。
其他產(chǎn)品方面，徐工機械大型礦機逆勢成為出口亮點，并簽訂價值5億元出口項目，中標價值2.6億元外帶施工礦機項目。而山河智能在越南樁機市占有率也再創(chuàng)新高。
此外，在本地化戰(zhàn)略布局方面，山河智能目前已有十幾家海外子公司，其中有歐洲，美國兩家成熟子公司，本地化員工比率達90%，降低了疫情對海外貿(mào)易的影響。而多次進行海外并購的中聯(lián)重科也在推進本地化戰(zhàn)略，目前公司已通過海外本地化員工來了解當?shù)厥袌龊涂蛻粜枨螅⑿畔⒔y(tǒng)一導入公司大數(shù)據(jù)平臺上，海外業(yè)務實現(xiàn)企業(yè)和客戶之間的“端到端”。
綠色智能成下一個風口
2021年全國“兩會”以來，“碳達峰”“碳中和”受到全社會高度關注，高質(zhì)量發(fā)展成為各行業(yè)必由之路。
事實上，工程機械行業(yè)綠色生產(chǎn)已先行一步。2020年，國家工信部發(fā)布《推動公共領域車輛電動化行動計劃》，推進工程機械電動化，加快工程機械行業(yè)向新能源轉型成大勢所趨。三一重工總裁向文波認為，“碳中和”“碳達峰”是一條新賽道，讓企業(yè)可以與國際同行在同一起跑線上展開競爭?！皩θ虍a(chǎn)業(yè)鏈和未來發(fā)展來說，必須著手于新能源，其會對全球工業(yè)體系進行重構。三一重工將積極推動電動化，并在智能、環(huán)保方面增加研發(fā)投入?！?/p>
“但整體看來，當前電動工程機械產(chǎn)品的滲透率尚不足1%。”BCG研究認為，工程機械市場的電動化尚處于起步階段，只有部分國內(nèi)外第一梯隊企業(yè)有所布局，主要從挖掘機產(chǎn)品切入電動化，且只牽頭展開零星電動產(chǎn)品試點項目。
就目前企業(yè)取得的成果來看，2020年，中聯(lián)重科的全球首臺純電動汽車起重機ZTC250N-EV下線，開創(chuàng)純電動起重機歷史先河。山河智能自主研制的全國首臺純電動智能挖掘機SWE240FED正在青藏高原進行高海拔低溫環(huán)境下的全面實測。此外，公司成功研制耦合式液壓混合動力系統(tǒng)，完成1000小時礦山工業(yè)性考核。
成本仍舊是綠色智能生產(chǎn)的攻堅核心。若想在碳排放和新能源浪潮中加速變革進程，就需要考慮轉換成本這一核心因素，而在成本節(jié)降方面，電池或將成為突破口。
挖掘機、裝載機等工程機械產(chǎn)品素來就有“油老虎”之稱，且工程機械對電池容量、能量密度要求較高，惡劣施工環(huán)境也導致電池成本居高不下。BCG研究認為，“工程機械電動化的前景依然樂觀，在技術升級換代的背景下，預計電池成本有望在未來每年下降5—10%，這意味著隨著電池成本下降，經(jīng)過7年左右時間，電動工程機械的總擁有成本TCO平衡周期也將縮短至1年以內(nèi)?！?/p>
就生產(chǎn)線的改造問題，向文波認為，“大部分生產(chǎn)線不需要重新改造，比如過去的柴油機，公司本來不生產(chǎn)，只是把過去的柴油機變成電機，挖掘機的工作結構件部分不會發(fā)生變化?！?/p>
不過，向文波也指出，“不排除將來生產(chǎn)成本更高的可能。而價格的抬高需要整個社會付出成本，需要政府、市場共同推動?！?/p>
從整個產(chǎn)業(yè)鏈來看，BCG研究預測稱，工程機械的電動化進程必將在價值鏈上催生出諸多新玩家與新模式。（來源：21世紀經(jīng)濟報道）
